基金的淨值價格與申購、贖回
我讀了一些關於去年金管會處理結構債的問題，發現我的認知好像有點錯誤。基金的淨值價格，不見得完全不會隨客戶的申購、贖回而波動。一般而言，基金不會百分之百都買入證券，會有大約十分之一的流動現金以備用（買進證券、贖回或剛申購尚未操作等等）。若只是平常零散的申購、贖回，不會有什麼影響。碰到大量申購時，依公開說明書投資比例規定，需要大量補足證券時，淨值就會上揚。不過大量申購比較少見。但如果碰到大量贖回，流動現金不足因應時，就需要拋售手中持有證券還給客戶，這時候淨值就會下滑了。這會發生在投資人信心不足的時候。像債券類，因市場利率上揚，導致債券價格下跌，就會發生大量贖回的慘劇。這就是結構債的問題。
