指定用途信托
因为我的主要往来银行是华南银行，不想到处开户、到处留资料。之前在摸索基金知识时，想知道该怎么申购？能不能从华南银行申购？阅读各家基金的公开说明书，发现大多数的代销机构都没有华南银行，多少有点失望。可是看到还有一个指定用途信托机构
中有列出华南银行。指定用途信托机构
是什么？这表示可以在华南银行买得到吗？上学期学个人投资规划
时没有学到，上网查也看不出个所以然来。不过华南好像是可以买的吧～我看他们有卖很多基金，完全不像是很少做别人代销机构的样子。
在华南买下盛华 2000 高科技基金那天，晚上回家突然想到，於是不查指定用途信托机构
，改查指定用途信托
。这下终於有点眉目了：
资料来源：MoneyDJ 理财网指投资人交存给银行的资金，银行除依照投资人的契约指定代为处理。投资人将信托资金交给银行，由银行依照信托人的指示，代为买卖指定之国外股票、债券或共同基金等有价证券，透过银行的指定用途资金业务办理投资事宜，还可以享受它们所提供的各项国际金融投资谘询服务，是一种较为便利及具效益的投资方式。
资料来源：犇华投信
指定用途信托与代理收付有何不同？国内金融机构都有基金申办的业务，而申购方式大致可分为
代理收付与指定用途信托，这两者的区别如下：
代理收付和指定用途信托的区别 项目 代理收付 指定用途信托 客户群 客户群属於投信公司 客户群属於银行 资料建档 由销售机构代转至投信公司建档 由银行自行建置客户资料 申购名义 各投资人自己的名义向投资公司申购基金 由银行名义向基金公司申购基金 受益权单位 由投信公司依各投资人申购额分配受益权单位数 银行依据投信公司各基金总分配数，再行分配受益权单位数给各投资人 投资证明 客户收到投信公司制发之保管条或受益凭证（有价证券） 客户收到银行制发之信托资金通知书 谘询服务 投信公司提供 银行提供
原来如此。我透过华银买，所以是用指定用途信托
购买。华银用它的名义申购，再分卖给我。盛华的客户是华银，不是我。我是华银的客户，不是盛华的客户。盛华并不对我负责，华银才对我负责。所以盛华不会每月寄给我对帐单，华银才会寄给我对帐单。
可是这样，基金已经是找人代理操盘了，中间又隔了一层中间代理人买基金，感觉总是怪怪的。而且我查盛华 2000 高科技基金的公开说明书，上面写申购手续费是 2% ，可是华银只跟我收 0.75% 。这是怎么回事？会不会哪天又跟我跑来要差价 1.25% ？而且银行干嘛要做这种事？银行赚什么？银行会不会还要再跟我扣个什么费用？指定用途信托还会衍生哪些费用
於是，我又回头看看华银给我的信托契约，又上网找，又打电话去华银问，才大致上弄清楚。
- 华银之所以可以给我比盛华更低的申购手续费，是因为他们集众客户之力买基金，等於是盛华下的大盘，依公开说明书所说，申购金额大时，申购手续费会有优惠。申购 500 万以上时，手续费只有 15% 。华银理财专员说，基金手续费目前有五折的优惠，所以是 7.5% 。这可能是盛华和华银谈的代销条件。不过其实盛华实际跟华银拿的钱可能更低。所以，透过
指定用途信托
申购基金，等於是跟盘商买，手续费会比自己申购还要优惠。 - 透过华银指定用途信托，定时定额转帐申购，由於转帐都是转给华银，所以转帐手续费为零。
- 透过华银指定用途信托，定时定额转帐申购，每个月的申购手续费一样是 3000 元的 7.5% 。
我在信托契约上看到另一个扣除费用，叫作通路服务费
，怎么看都看不懂。既然是透过华银买，那通路自然是指华银。那这是盛华给华银销售的退佣吗？退佣不是应该是盛华付的吗？为什么是要跟我扣呢？而且看我的单笔申购指示单，上面也没有扣到通路服务费。那这笔是什么钱？什么时候会扣到呢？
上网查了查，才恍然大悟：通路服务费
是海外基金特有的做法，从基金的总资产中拨出一笔给代销的信托机构，作为退佣，美其名为通路服务费
（我看是故意创造新名词，让消费者看不懂比较好骗吧～）。通路服务费分为单笔的和每个月固定的费用，其费用是从基金的总资产下去扣。也就是说，一个募集四十亿的基金，每个月从四十亿中固定扣给代销的银行。这是海外基金特有的做法，国内的基金没有这种做法，所以我没有扣到这笔钱。
海外基金因为有这笔通路服务费
，所以国内的银行理财专员，卖海外基金卖得特别卖力。这也就是为什么海外基金明明手续费比较高，而且绩效也不怎么样，可是台湾人还是迷信海外基金迷信得半死；国内基金的经理人做得战战兢兢，绩效比海外基金好得多，基金还是卖不出去。因为国人多是透过银行信托购买基金，因此购买时会受理财专员的理财顾问影响很大，理财专员建议海外基金，说海外市场多么看好，国内市场多乱，大家就都去买海外基金去了。
弄清楚了以后，我觉得这真的很黑暗，很恶劣。理财专员提供的理财顾问服务，应该是以客户利益为前提，协助客户如何获取最大投资利益。可是通路服务费的做法，使得理财专员实质上，建议顾客买的是绩效不佳、手续费高很多、还要从基金总值中，自己掏腰包给成功哄骗你的银行退佣的基金。可是基金的经营绩效都是公开资讯，每个月还有绩效评比，其实大家都可以上网自己看，自己找经营绩效比较好的基金，不需要让理财专员哄骗。我就是这样的人，自己找资料、比较，所以没有犯这种错。像这样以自己的理财专业来哄骗人，真的让人觉得非常黑暗、恶劣。
哪有自己掏腰包给骗自己的人，支付给他骗自己的服务
的费用的啊？真是可恶！
